2025 rok jednym z najlepszych w historii

W styczniu rynek z nadzieją patrzy na nadchodzące miesiące, analizując czynniki, które będą wspierały nasze inwestycje i przewidując te, które zarabianie mogą nam nieco utrudnić. Warto jednak zrobić jeszcze jeden mały krok wstecz i zestawić prognozy na 2025 rok z wypracowanymi wynikami. Na tym polu mamy sporo powodów do dumy. Aż 19 z objętych prognozami 24 subfunduszy odnotowało wynik wyższy niż przewidywaliśmy, a różnice te wynoszą nawet kilkadziesiąt punktów procentowych. Wszystkie oferowane przez nas rozwiązania rok zakończyły na plusie.

Subfundusze dłużne

Subfundusze dłużne mogą 2025 rok zaliczyć do udanych. Szczególnie dobrze radziły sobie te skoncentrowane na długoterminowych obligacjach skarbowych. Solidne wyniki wspierały m.in. obniżki stóp procentowych w Polsce i na świecie oraz poprawa sytuacji inflacyjnej i gospodarczej. Na szczególną uwagę zasługuje Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące, którego wynik był aż od 6,5 pkt proc. wyższy niż prognozowany.

Źródło: opracowanie własne na dzień 31.12.2025 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują zwrotów z przyszłych inwestycji. Wynik będzie się różnić w zależności od funkcjonowania rynku i okresu posiadania inwestycji. Prezentowane wyniki netto nie uwzględniają opłat manipulacyjnych związanych z lokowaniem w dany subfundusz oraz podatków.

Subfundusze akcyjne

Miniony rok był jednym z najlepszych w historii Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. WIG wzrósł aż o 47,3% - najwięcej od 1996 roku. Za wynik w dużej mierze odpowiadała świetna koniunktura w sektorze bankowym, energetycznym i surowcowym. Indeksy średnich i małych spółek rosły nieco słabiej, ale nadal dostarczyły nam pozytywnych stóp zwrotu. Odpowiednio zarobiły 33,6% oraz 25,4%.

Rok 2025 był także bardzo udany dla globalnych rynków akcji, choć w tym przypadku nie zabrakło różnorodnych emocji. Spory niepokój wywołały m. in. wprowadzone przez Donalda Trumpa cła. W kwietniu uznaliśmy to za doskonałą okazję inwestycyjną dla rynku akcji amerykańskich, a nasze przewidywania okazały się słuszne. Bardzo duże znaczenie miał także dynamiczny rozwój sztucznej inteligencji, napędzający wyceny spółek technologicznych.

Źródło: opracowanie własne na dzień 31.12.2025 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują zwrotów z przyszłych inwestycji. Wynik będzie się różnić w zależności od funkcjonowania rynku i okresu posiadania inwestycji. Prezentowane wyniki netto nie uwzględniają opłat manipulacyjnych związanych z lokowaniem w dany subfundusz oraz podatków.

Subfundusze surowcowe

W przypadku metali szlachetnych 2025 rok był najmocniejszy od wielu lat. W tym okresie dynamicznie wzrósł popyt na złoto. Zachowanie inwestorów dokładających do swoich portfeli właśnie ten element nie jest niczym zaskakującym w obliczu bieżących napięć geopolitycznych.

Źródło: opracowanie własne na dzień 31.12.2025 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują zwrotów z przyszłych inwestycji. Wynik będzie się różnić w zależności od funkcjonowania rynku i okresu posiadania inwestycji. Prezentowane wyniki netto nie uwzględniają opłat manipulacyjnych związanych z lokowaniem w dany subfundusz oraz podatków.

Subfundusze mieszane

Subfundusze mieszane, których strategia zakłada połączenie elementów rynków dłużnych i akcyjnych, również odnotowały solidne wyniki. Oba komponenty w 2025 roku radziły sobie ponadprzeciętnie dobrze, dlatego też stopy zwrotu znacząco przewyższające nasze prognozy nie są zaskoczeniem.

Źródło: opracowanie własne na dzień 31.12.2025 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują zwrotów z przyszłych inwestycji. Wynik będzie się różnić w zależności od funkcjonowania rynku i okresu posiadania inwestycji. Prezentowane wyniki netto nie uwzględniają opłat manipulacyjnych związanych z lokowaniem w dany subfundusz oraz podatków.

Pełne dane dotyczące wyników funduszy inwestycyjnych są dostępne tutaj.

Prognozy inwestycyjne na 2026 rok

Co przyniosą nam kolejne miesiące? Zapraszamy do zapoznania się z naszymi prognozami.

Jest to informacja reklamowa. Materiał został przygotowany przez Generali Investments Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. („Towarzystwo”). Materiał nie jest dokumentem informacyjnym wymaganym na mocy przepisów prawa i nie zawiera informacji wystarczających do podjęcia decyzji inwestycyjnej.

Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z Dokumentem zawierającym kluczowe informacje (KID), Informacją dla Klienta AFI, Prospektem Informacyjnym w zakresie dotyczącym danego Subfunduszu. Wymienione dokumenty, sporządzane w języku polskim, zawierające szczegółowe informacje w zakresie: polityki inwestycyjnej, czynników ryzyka, zasad zbywania i odkupowania jednostek uczestnictwa, praw uczestników dostępne są u dystrybutorów, w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie internetowej: https://www.generali-investments.pl/contents/pl/klient-indywidualny/dokumenty Informacje o pobieranych opłatach manipulacyjnych znajdują się w tabeli opłat dostępnej u dystrybutorów, w siedzibie Towarzystwa oraz na stronie internetowej https://www.generali-investments.pl/contents/pl/klient-indywidualny/tabela-oplat

Inwestując w Subfundusz uczestnik nabywa jednostki uczestnictwa, a nie aktywa bazowe będące przedmiotem inwestycji Subfunduszu. Korzyściom wynikającym z inwestowania towarzyszą także ryzyka. Uczestnik musi się liczyć z możliwością zmniejszenia lub utraty całości lub części zainwestowanych środków. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji nie jest tożsama z wynikami inwestycyjnymi Subfunduszu i jest uzależniona od wartości jednostki uczestnictwa w momencie jej zbycia i odkupienia przez Subfundusz oraz od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych i podatku obciążającego dochód z inwestycji. Opodatkowanie zależy od indywidualnej sytuacji klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Prezentowane stopy zwrotu mają charakter historyczny. Towarzystwo ani Fundusz nie gwarantują osiągnięcia celu inwestycyjnego oraz podobnych wyników w przyszłości.

Na zasadach określonych w Statutach Funduszy Subfundusze mogą lokować powyżej 35% aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostki samorządu terytorialnego, państwa członkowskie Unii Europejskiej, jednostki samorządu terytorialnego państw członkowskich Unii Europejskiej, państwa należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw członkowskich Unii Europejskiej.

Na zasadach określonych w Prospektach Funduszy - ze względu na skład portfeli Subfunduszy oraz realizowaną strategię zarządzania - Wartość Aktywów Netto poszczególnych Subfunduszy może podlegać dużej zmienności.

Informacje zamieszczone w niniejszym materiale nie stanowią: oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, usługi doradztwa inwestycyjnego, udzielania rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych, jak również nie stanowią informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną lub rekomendacji inwestycyjnej, a także nie są formą doradztwa finansowego, podatkowego lub prawnego.

Generali Investments Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., z siedzibą w Warszawie (00-082), przy ul. Senatorskiej 18 działa na podstawie decyzji Komisji Papierów Wartościowych (obecnie: Komisja Nadzoru Finansowego) z dnia 1 czerwca 1995 r. Towarzystwo wpisane jest do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejestrowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000050329, NIP: 527-10-24-937 i kapitał zakładowy 21 687 900,00 PLN, opłacony w całości.

Niniejszy materiał został opracowany według stanu na dzień 29.01.2026 r.